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      債務(wù)融資
      
				
      
					
      
						來源: 
						2022-11-29 10:37:52
						
					
      
					
				
      
			
      
		
      
		
      
			
      
			
				
      
									
      
				
      債務(wù)融資是指通過銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款或發(fā)行債券等方式融入資金。
      債務(wù)融資的特點(diǎn)
      (1)短期性

      (資料圖片僅供參考)
      債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。
      (2)可逆性
      企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)。
      (3)負(fù)擔(dān)性
      企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。
      (4)流通性
      債券可以在流通市場上自由轉(zhuǎn)讓。
      股權(quán)融資所得資金屬于資本金，不需要還本付息，股東的收益來自于稅后盈利的分配，也就是股利;債務(wù)融資形成的是企業(yè)的負(fù)債，需要還本付息，其支付的利息進(jìn)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，可以在稅前扣除。
      債務(wù)融資對代理人的約束
      債務(wù)融資對經(jīng)理人的約束主要表現(xiàn)在以下四個方面：
      (1)公司的債務(wù)融資會降低公司投資能力，控制其無限的投資沖動，保護(hù)投資者利益。當(dāng)公司有較多經(jīng)營盈余時，股東一般希望能將盈余資金以股息的形式返還，而經(jīng)理人一般愿意用來投資。即便在投資機(jī)會較少時，經(jīng)理人也希望去兼并和收購擴(kuò)張，以增加自己的控制權(quán)。但從股東的角度看，這種支出是低效的。在這種情況下，公司有債務(wù)負(fù)擔(dān)，債務(wù)支出減少了公司的現(xiàn)金流量，從而降低了經(jīng)理人從事無效投資的選擇空間。
      				
      
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